home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021191 / 0211201.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  4.6 KB  |  99 lines
  1. <text id=91TT0282>
  2. <title>
  3. Feb. 11, 1991: "If You're Going To Do A Party,. . ."
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Feb. 11, 1991  Saddam's Weird War                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 64
  13. "If You're Going to Do a Party, Do It Right!"
  14. </hdr><body>
  15. <p>     Budget? What budget? When mogul Mario Kassar threw a party
  16. at the Cannes Film Festival last year, he spent $200,000 to
  17. charter a 203-ft. yacht and used fireworks to light up the sky
  18. with the titles and stars of his studio's new films. "It's a
  19. competitive market," explains Kassar. "If you're going to do
  20. a party, do it right! The whole world was talking about this
  21. one."
  22. </p>
  23. <p>     With his gold jewelry, corporate jet, Beverly Hills
  24. compound and walkie-talkie-toting bodyguards, Kassar is the
  25. picture of Hollywood happiness. The industry's overpaid stars
  26. love him. But the 39-year-old chairman of Carolco Pictures, the
  27. father of the lucrative Rambo series, is coming under fire from
  28. investors for squandering money on his films and himself. And
  29. major studio bosses claim that his extravagance is hurting the
  30. business. For Sylvester Stallone's role in Rambo III, Kassar
  31. handed the star $16 million, more than the entire budget of
  32. First Blood, the series' opener. The cumbrous Arnold
  33. Schwarzenegger raked in $10 million from Carolco, plus a cut
  34. of the film's profits, for his role in last year's hit Total
  35. Recall. Kassar then bought Schwarzenegger an $11 million
  36. Gulfstream G-III jet for the forthcoming Terminator II.
  37. </p>
  38. <p>     Kassar lavishes cash on behind-the-scenes talent as well.
  39. He paid a record $3 million last June for writer Joe Eszterhas'
  40. thriller Basic Instinct. "It's not just the money," says
  41. Michael Douglas, whom Kassar is reportedly paying more than $10
  42. million to star in and produce Instinct. "When you visit the
  43. head of a major studio, it feels like you're going to the
  44. principal's office. With Mario, you're with one of the guys."
  45. Kassar says his motto is simple: "I try and gain their trust."
  46. </p>
  47. <p>     Yet Wall Street investors are losing patience with Carolco
  48. (estimated  1990 revenues: $300 million), which comprises a web
  49. of subsidiaries and global interconnections that are too
  50. perplexing for even stock analysts to follow. The arcane
  51. structure is the work of Carolco's president, Peter Hoffman,
  52. a brilliant tax attorney. By keeping almost half the company's
  53. profits in the Netherlands Antilles, Hoffman holds Carolco's
  54. total tax rate on movie earnings to 22%, vs. the typical 34%
  55. corporate tax rate. Even so, Carolco's profits in 1990 stalled
  56. at an estimated $15 million, barely an increase from 1989.
  57. </p>
  58. <p>     Beirut-born Kassar and his partner Andrew Vajna were
  59. successful foreign distributors when they launched Carolco in
  60. 1976. They hit pay dirt with Rambo's debut in 1982 and
  61. eventually took the studio public at $9 a share. In 1989 Vajna
  62. sold most of his 36% stake to Kassar in a complex deal
  63. involving shell companies in Panama and the Netherlands
  64. Antilles. Last October Kassar resold some of his shares to
  65. Carolco for $13 each, or 60% higher than the market price. That
  66. brought him $11 million, or 80% of the studio's 1989 net
  67. income, which prompted angry shareholders to file a class
  68. action. In December state-court judge John Zebrowski in Los
  69. Angeles froze 2.2 million of Kassar's shares and said the court
  70. may force the mogul to disgorge his profits. Kassar claims that
  71. he was entitled to the money.
  72. </p>
  73. <p>     Shareholders also attack Kassar for taking interest-free
  74. loans from Carolco to supplement his $1.25 million salary. In
  75. 1988 he and Vajna borrowed $8 million. The terms: if the stock
  76. topped $11 by August 1989, the loan would be forgiven. Presto!
  77. The stock nipped $11 in June before tubing again (it now trades
  78. at $8). "The stock was manipulated," charges shareholder lawyer
  79. William Lerach. Carolco disputes the allegation.
  80. </p>
  81. <p>     Carolco's worst problem may be a dwindling public appetite
  82. for its stock-in-trade, violent action films. And the studio's
  83. failure to reform its free-spending ways has sparked rumors
  84. that it may soon be forced into a merger or even bankruptcy.
  85. The budget for Carolco's Terminator II is reputed to be an
  86. eyeball-gouging $70 million. Since the company presold the
  87. lucrative distribution rights, to break even the film will have
  88. to be one of the few to gross $200 million. Shooting began in
  89. October, not long after Carolco's Hoffman was quoted as saying
  90. the viewing public wants "crap." But Carolco is learning that
  91. the investing public does not.
  92. </p>
  93. <p>By Richard Behar.
  94. </p>
  95.  
  96. </body></article>
  97. </text>
  98.  
  99.